El ejemplo del mercado inmobiliario es claro de como ha evolucionado el ciclo en su conjunto.

FASE DE BURBUJA ==> elevada complacencia, entrada masiva de particulares, valoraciones excesivas, volumen / transacciones disparadas.

FASE CORRECTIVA ==> valoraciones ajustándose aunque elevadas, volumen / transacciones reduciéndose, muchos agentes no han capitulado. 

FASE SUELO ==> valoraciones bajas, se purgan los excesos y las generaciones que se han quedado marcadas por la burbuja no se les pasa por la cabeza comprar, la capitulación ha completado.

Para mí que nos encontramos todavía en fase correctiva, en esta fase que coinciden tendencia primaria bajista y volumen decreciente. Este es el matiz que muchos apuntan a que el volumen tiene que ir a favor de tendencia, pero para mí eso solo ocurre en los ciclos alcistas.

Fomento y los notarios españoles también desacreditan la estadística del INE, que en febrero publicó que en España se vendieron 441.368 residencias (y 195.000 presuntas daciones en pago y embargos).
http://foros.estrategiasdeinversion.com/foros/foros-de-bolsa/1019009/mercado-inmobiliario-esp.-teoria-economica-ejemplo-practico./

UK un 30% sobrevalorado según The Economist. En ESP casi no hemos comenzado a corregir bufff. El ratio que utilizan es el precio / renta de las familias.

El día que el Banco de España

se doblegó El supervisor cedió a la presión política y no actuó para frenar la catástrofe inmobiliaria

http://www.elpais.com/articulo/primer/plano/dia/Banco/Espana/elpepueconeg/20110313elpneglse_2/Tes

josé manuel naredo, economista y estadístico, analiza la situación inmobiliaria en su libro 'el modelo inmobiliario español'. asegura que la crisis no ha durado todavía lo suficiente para que aún piensen los especuladores que se puede volver a las andadas. "si la financiación de la burbuja inmobiliaria ha devorado el ahorro del país una vez, no lo puede devorar otra vez de inmediato", dice. añade que ha habido un boom de precios y de construcción

el experto estima que ha habido un boom de precios y de construcción, lo que ha creado un sobredimensionamiento del parque inmobiliario y considera que el stock inmobiliario es lo que lastra el mercado y “tardará al menos un lustro en digerirlo”. estima que entre las viviendas en venta, más las que están en construcción y más las que están con licencia pero no iniciadas hay más de 2 millones de viviendas. “esto es lo que lastre cualquier repunte del sector inmobiliario porque es absurdo iniciar nuevas viviendas cuando ya existen tantas pendientes de venta”, añade

naredo considera que no tiene sentido dar dinero a las cajas de ahorros y que se coman ellas los stocks de vivienda que tenían. "se deberían canjear esos stocks y reconvertirlos en vivienda social", señala

por último, el economista y estadístico asegura que mientras unos se “han forrado” en el sector inmobiliario, otros seguirán pagando durante decenios las hipotecas con unos valores inflados. “unos pagan los platos rotos y otros han sacado tajada del boom inmobiliario”, sentencia

Victor Alvargonzález, consejero delegado de Profim EAFI ha expresado que apostar por el Ibex a corto plazo es razonable, aunque prefiere "algo de más largo plazo. "No hemos visto el suelo a los precios inmobiliarios, a la genética nacional le cuesta asumir que los pisos bajen". Además de eso, “toda la masa que los bancos tienen en inmuebles se lo tendrían que quitar de encima y eso va a afectar al sector.” Ni bancos ni cajas ni inversores se han adaptado a la nueva situación, señala Alvargonzález; esso sí cuando llegue el momento “será súper interesante”.

http://www.estrategiasdeinversion.com/videos-fondos/20110310/bonos-convertibles-como-clase-inversion-estan-bien-pero-depende

La explicación a este incremento en las bajadas de precio la encontramos en el temor que se ha despertado en muchos vendedores de que el Euribor, estrechamente ligado a las expectativas de subidas o bajadas de tipos de interés en la zona euro, inicie una escalada alcista afectando negativamente en la decisión de compra e incluso encareciendo las hipotecas actuales que pagan por sus viviendas

Las casas más baratas son las que más bajan

Si analizamos los porcentajes de bajada atendiendo al precio de los inmuebles, es en el segmento de viviendas más económicas donde con mayor rotundidad han actuado los propietarios. Un 2,7% de las viviendas a la venta por menos de 200.000 euros han rebajado sus precios durante la última semana. La rebaja media por vivienda alcanza el 8,7%.