Dicen que la bolsa subió en agosto, pero es mentira
12:51 04-09-2009
Un mes sin leer prensa, sin ver televisión y sin escuchar la radio, es una terapia aconsejable para enfrentarse al nuevo curso con las pilas cargadas. En tres jornadas de dura lectura se pone uno al día y te enteras de que nada ha cambiado. ZP sigue al frente del Gobierno y Rajoy de la oposición, o sea, que vamos bien.
La Fed y el BCE han dejado los tipos como estaban, pero han puesto su granito de arena animando al personal. En declaraciones de Trichet, "el ritmo de deterioro de la actividad se está ralentizando" mientras que los datos económicos de EEUU dejan entrever que aún queda mucho para poder afirmar que la economía está reactivándose. El desempleo sigue creciendo en EEUU. El índice ISM no manufacturero sigue bajando y las ventas minoristas han retrocedido por decimo mes consecutivo. En agosto han quebrado tres nuevos bancos en EEUU, con lo que la cifra de los quebrados en 2009 se eleva ya a 77 entidades y un largo etcétera que no reproducimos para no amargarles el día.
Las bolsas mundiales han vivido el mayor rally de su historia al ganar un 46% en cinco meses, ganancia que para el Ibex 35 ha sido del 71,9% entre el mínimo del 9 de marzo (6.702,60) y el máximo del 28 de agosto (11.522,80).
Pero volviendo al tórrido agosto, nuestro indicador ha ganado un 4,7%, el mejor agosto desde 1993.Pero no ha subido la bolsa. Ha subido el índice apoyado por nueve sociedades. Si estaba situado en ellas, enhorabuena. En caso contrario, no ha perdido nada con olvidarse un mes de la bolsa. Al cierre de hoy, 3 de septiembre, un total de 24 empresas cotizan a precios inferiores a los que tenía el 31 de julio. Y no hablamos de chicharros. Entre ellas están Abengoa, ACS, Almiral, Azkoyen, Baviera, Enagas, Ferrovial, FCC, GAM, Gamesa, Grifols, Inditex. ArcelorMittal, Sacyr, Telecinco, Telefónica, Vueling y Zardoya Otis.
Hay casi una treintena de sociedades que hoy cotizan a precios casi idénticos a los tenían al cierre de julio; el resto del mercado, quitando a los 9 de la fama, han obtenido ganancias muy pequeñas, que no habría valido la pena estar sufriendo por estar en ellas.
Los grandes protagonistas del mes han sido las inmobiliarias: Afirma, Aisa, Inbesos, Metrovacesa, Renta Corporación, Realia y Urbas. Una amplia selección de joyas, con el agua al cuello, sobre las que se han lanzado los busca gangas. Seguramente tendrán que aplicarse el refrán de los burros cojos: "Nadie compre burros cojos, pensando que sanarán. Si los que están buenos encogen, ¿de los cojos qué será?".
Ahora nos enfrentamos a un mes de septiembre, del que dicen tiene mala fama, cuando el de mala fama es octubre. Tenga la fama que quiera tener, entramos en él con los grandes bancos cansados, que no quemados. Dicen, los que dicen saber de bolsa, que el Ibex tiene que retroceder entre un 10% y un 15%. Bajará lo que le dejen, porque hay mucha gente con ganas de entrar en bolsa, lo que tiene crudo es seguir subiendo al ritmo que lo ha hecho hasta ahora.
Tenemos por delante un cuatrimestre en el que se podrán hacer cosas y sacar unas perras. Los que se quedaron fuera y siguen esperando una caída por debajo de los mínimos de marzo, lo tiene crudo, aunque haya analistas que siguen apostando por esta posibilidad. Se podrán hacer incursiones, e incluso sacar un 5%, un 10% con poco riesgo, que no es ninguna tontería, pero no sueñe con dar un pelotazo, porque las facturas bursátiles son duras de pagar.
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